Value meets Momentum
In dieser Strategie wähle ich Aktien aus, die sowohl dem Faktor „Value“ zuzuordnen sind, also Aktien mit niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnissen und niedrigen Kurs-Umsatz-Verhältnissen usw., als auch ein gewisses Momentum aufweisen. Vereinfacht gesagt bedeutet Momentum in diesem Kontext, dass die Aktienpreise steigen müssen. Ich messe das Momentum mithilfe verschiedener technischer Indikatoren, wie zum Beispiel der relativen Stärke. Diejenigen Aktien mit dem höchsten Momentum und dem günstigsten Preis qualifizieren sich für das Portfolio.
Das dazugehörige Wikifolio hat den Markt seit seiner Auflegung deutlich geschlagen. Seit seiner Veröffentlichung am 12.10.2021 erzielte das Wikifolio eine Performance von 76,52 %, während der MSCI World lediglich 25,68 % erreichte (Stand 29.05.2022). Besonders hervorzuheben ist, dass diese Performance bei einem maximalen Drawdown von nur 11,8 % erzielt wurde.
Während dieser Zeit war das Wikifolio nahezu vollständig investiert. Allerdings war und ist das wikifolio breit diversifiziert, wobei immer Titel im höheren zweistelligen Bereich enthalten sind, um mögliche Klumpenrisiken möglichst gering zu halten. Zudem achte ich auf eine Streuung über verschiedene Länder und Branchen.
Selektion nach Leverm.(offensiv)
Die Strategie des Wikifolios basiert auf dem bekannten Punktesystem nach Susan Levermann, jedoch habe ich einige Bereiche modifiziert. Die Details zur ursprünglichen Strategie könnt ihr unter dem obenstehenden Link einsehen. Im Laufe der Zeit stellte sich heraus, dass Teile der Strategie impraktikabel waren, weshalb ich einige Anpassungen vorgenommen habe.
Die hohe Volatilität war mir ein Dorn im Auge, weshalb ich den Diversifikationsgrad des Portfolios deutlich erhöht habe. Ursprünglich war geplant, lediglich 5-10 Werte im Portfolio zu halten, wie von Frau Levermann empfohlen. Darüber hinaus wollte ich primär in deutsche Unternehmen investieren. Aktuell (Stand 31.05.2022) enthält das Portfolio etwa 38 Werte aus verschiedenen Ländern, die über verschiedene Branchen gestreut sind.
Der ursprünglich angestrebte Investment-Fokus auf wachstumsstarke Unternehmen erwies sich zum Teil auch als unpraktisch. Die Levermann-Strategie bevorzugt Unternehmen mit einem relativ niedrigen KGV und tendenziell hohen Eigenkapitalquoten, was bei Wachstumsunternehmen seltener der Fall ist. Daher habe ich die Strategie an dieser Stelle angepasst. Lediglich die Ausrichtung auf kleinere Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung unter fünf Milliarden Euro habe ich beibehalten.
Die Performance seit der Umstellung des Diversifikationsgrades im Vergleich zu weniger diversifizierten wikifolios wurde nicht negativ beeinflusst. Im Gegenteil, das wikifolio schnitt zum Teil sogar deutlich besser ab, bei gleichzeitig geringerem Risiko. Seit der Erstellung am 31.07.2017 erzielte das wikifolio eine Performance von 192,81 %, während der auf Nebenwerte fokussierte Index „SDAX“ lediglich eine Performance von 49 % erreichte. Den Diversifikationsgrad habe ich Anfang 2021 verändert.